Предимства на предпочитания запас

Акциите представляват собственост в дадена компания, но не всички акции са създадени равни. Една компания може да издаде няколко класа запаси, всеки клас с различни свойства. Например, компанията XYZ може да издава обикновени акции от клас A, обикновени акции от клас B, които включват 10 гласа на акция и предпочитани акции от клас C с фиксиран дивидент. Привилегированите акции на компанията предлагат определени предимства пред останалите класове акции, но имат някои недостатъци.

Текущ доход

Предпочитаните акции са хибриден тип ценна книга, която включва свойства както на обикновени акции, така и на облигации. Едно от предимствата на предпочитаните акции е тяхната склонност да плащат по-високи и по-редовни дивиденти от обикновените акции на същата компания. Предпочитаните акции обикновено се предлагат с посочен дивидент. Компанията не е задължена да изплати дивидента и не се счита за неизпълнено, ако пропусне предпочитано изплащане на дивидент, както би било, ако пропусне изплащане на облигации. Компанията е длъжна да плати всички пропуснати изплащания на предпочитан дивидент, преди да извърши каквото и да е изплащане на дивидент върху обикновените си акции.

Собственост

Както облигациите, така и привилегированите акции се считат за ценни книжа с фиксиран доход, тъй като размерът на редовните плащания на лихви или дивиденти е известен фактор. Пазарната цена както на облигациите, така и на привилегированите акции е силно повлияна от движението на преобладаващите лихвени проценти. За разлика от облигациите, които са дългови инструменти и не предоставят никаква собственост на компанията, предпочитаните акции са капиталови инструменти. Предпочитаните акционери притежават част от компанията. Ако компанията се справя добре, стойността на предпочитаните акции може да оцени независимо от движението на лихвените проценти.

Преференциално лечение

В най-лошия сценарий компанията може да бъде принудена да ликвидира активите си, за да плати на кредиторите си. Притежателите на облигации на компанията имат първо право върху активите на компанията, преди предпочитаните акционери. След като притежателите на облигации бъдат направени цели, активите на компанията са на разположение на предпочитаните акционери на компанията. Всички активи, останали след плащането на предпочитаните акционери, се разделят между обикновените акционери.

Недостатъци

Предпочитаните акции обикновено не включват правото на глас на годишното събрание на акционерите на компанията. Пазарната цена на привилегированите акции е чувствителна към лихвените проценти и може рязко да намалее в периоди на бързо нарастващи лихвени проценти. Тъй като съветът на директорите може да реши да спре изплащането на дивиденти, няма гаранция, че привилегированите акции ще поддържат редовния си поток от текущи приходи.